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Una de las compañías más representativas de la Bolsa Mexicana de Valores: Wal-Mart de México (WALMEX), no sólo tiene una capitalización de mercado significativa de 57,649 mil millones de dólares, si no un negocio sólido y sencillo de entender: Tiendas de gran formato por todo el país y centro América que venden de todo a buenos precios.
Hemos hablado de la importancia de un «moat» o una ventaja competitiva y WALMEX con sus economías de escala, que logra usando su enorme tamaño y peso con el que domina, no sólo a sus competidores, también a sus proveedores, goza de esa ventaja competitiva que nos encanta a los inversionistas.
Antes de Comenzar. Te invito a leer el descargo de responsabilidad, la información es con fines educativos, no consejo de inversión.
1. Antecedentes de Wal-Mart de México
Industria: Retail | Hípermercados y Súper Centros.
Ticker | Simbolo: WALMEX (BMV)
Precio al momento del análisis: 3.38 USD
Wal-Mart de México, S.A.B. de C.V. posee y opera tiendas de autoservicio en México y Centroamérica. Opera almacenes y tiendas de descuento, hipermercados, supermercados y tiendas de autoservicio de membresía.
Opera 2,198 tiendas de descuento Bodega Aurrerá, 294 hipermercados Walmart, 14 supermercados Superama, 85 supermercados Walmart Express y 165 tiendas de autoservicio de membresía Sam’s Club.
También opera 572 tiendas de descuento Despensa Familiar y Palí, 98 supermercados Paiz, La Despensa de Don Juan, La Unión y Más x Menos. 158 tiendas Bodegas, Maxi Bodega y Maxi Palí; y 36 hipermercados
Walmart tiene presencia en Costa Rica, Guatemala, Honduras, Nicaragua y El Salvador. Además, importa y vende bienes; desarrolla propiedades y gestiona empresas inmobiliarias.
La empresa fue fundada en 1958 y tiene su sede en Ciudad de México, México. Wal-Mart de México, S.A.B. de C.V. es una filial de Intersalt, S. De R.l. De C.V. que posee el 72% de las acciones.
2. Salud Financiera - Sistema 12 Gemas
3. Tendencia de sus resultados financieros
4. Análisis de la acción - Fair Value | Precio justo de la acción
¿Cuánto debería de pagar por una acción para obtener rendimientos positivos?
Bajo ciertas premisas a futuro en un modelo de DCF y Multiple Earnings ¿Cuánto se debería de pagar por acción para obtener retornos positivos?
Con el fin de no repetir la misma información en cada publicación, en la liga de abajo puedes encontrar la importancia y significado de la gráfica:
ACTUALMENTE SOBREVALORADA.
Como ya viste en la primera gema, ha estado sobrevaluado el precio de esta acción. Actualmente sigue sobrevalorada y necesitamos que el precio caiga a alrededor de los dos dólares para que haga mayor sentido como inversión a futuro.
Lo anterior es porque no está generando el suficiente flujo libre de efectivo para justificar su valoración actual, con lo turbulento que ha sido el mercado en 2022, nos queda ser pacientes y ver si cae a nuestro rango deseado de precio.
6. Pros y Contras de la compañía
Lo Bueno
– Su Payout Ratio es de 34.5% actualmente, por lo que es una compañía equilibrada que tiene en mente al accionista y trata de darle algún retorno.
– Lo anterior nos lleva a los dividendos, han estado incrementando y su flujo libre de efectivo los puede sustentar, es decir que por ahora su pago de dividendos parece que seguirá siendo constante.
– Es una compañía enorme, con un «Moat» o ventaja competitiva no sólo de marca, también de escala, lo que le permite ofrecer mejores precios que sus competidores en un entorno de mayor inflación.
– Para estar en el sector retail, su rentabilidad la podríamos considerar alta. La relación de rentabilidad más importante para Dinero es Dinero es la relacionada al retorno sobre capital invertido que con un 22% actual es saludable y mejor que otros competidores de WALMEX.
Lo Malo
– Está recurriendo más a la deuda, la vemos con niveles de endeudamiento más alto cada vez más. El ritmo de los pasivos está creciendo más que el de los activos constantemente al menos desde hace diez años. No es preocupante la cifra actual de endeudamiento, pero sí de notar que crece con cada año.
– La acción está sobrevalorada actualmente, no estamos en el punto óptimo de entrada.
– Con los actuales niveles de inflación, su rentabilidad para los próximos años podría verse disminuida.
7. Veredicto Dinero es Dinero sobre Wal-Mart de México
Si buscas una compañía con ventajas competitivas claras y que sea de gran tamaño, comprar esta acción podría hacerte sentido, simplemente por ahora no es el momento pues su valoración es elevada aunque no descabellada, incluso si cayera un dólar más de su precio actual de 3.4 USD, estaría contento de tener ahí una posición.
Es una compañía «aburrida», no va a crecer de forma exponencial, ya es de por sí enorme. Pero eso nos gusta como inversionistas, compañías aburridas de bajo riesgo, dónde sabemos que nuestro dinero estará generando beneficios constantemente.
Este es del tipo de compañías dónde podría invertir mis ahorros y dejar de revisar mi cuenta de inversión por años, durmiendo tranquilo de que mi dinero está siendo trabajado por una buena y estable compañía que no me dará grandes sorpresas. pero que también podría crecer poco.
