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The Procter & Gamble Company es una de esa compañías defensivas que no fueron tan atractivas cuando todos invertían en Peloton o NIO esperando que para 2022 tuviesen tres Ferraris en su nueva mansión gracias a que las acciones «siempre suben». Ahora estas compañías vuelven a llamar la atención porque nos ofrecen estabilidad y dividendos. ¿Es momento de comprar acciones?
Al ser una compañía defensiva y enorme en su capitalización de mercado, no esperemos mucha volatilidad en su precio. Se ha visto afectada como el mercado en general, pero su caída desde que comenzó 2022 ha sido del -13%, lo que es menos doloroso que el -60% de otras acciones como Palantir, por ejemplo.
No es una acción que de muchas noticias en cuanto a su precio, ese es el punto de invertir en compañías gigantescas y estables que difícilmente crecerán demasiado, tener un volumen bursátil estable.
Antes de Comenzar. Te invito a leer el descargo de responsabilidad, la información es con fines educativos, no consejo de inversión.
1. Ficha datos de Procter & Gamble
Industria: Consumer Defensive.
Ticker | Simbolo: PG (NYSE)
Precio al momento del análisis: 142.3 USD
The Procter & Gamble Company suministra bienes de marca de consumo envasados para los consumidores de América del Norte y América Latina, Europa, Asia Pacífico, Gran China, India, Oriente Medio y África.
Opera en cinco segmentos: Belleza; Cuidado personal; Cuidado de la salud; Tejidos y cuidado del hogar; y Cuidado del bebé, femenino y familiar.
La línea de productos de belleza ofrece acondicionadores, champús, productos de peluquería y tratamientos, así como antitranspirantes y desodorantes, productos de limpieza personal y para el cuidado de la piel bajo las marcas Head & Shoulders, Herbal Essences, Pantene, Rejoice, Olay, Old Spice, Safeguard, SK-II y Secret.
El segmento Cuidado Personal, ofrece cuchillas y maquinillas de afeitar femeninas y masculinas, productos para antes y después del afeitado y otros productos para el cuidado del afeitado; y aparatos que incluyen afeitadoras y depiladoras eléctricas con las marcas Braun, Gillette y Venus.
El segmento de Cuidado de la Salud ofrece cepillos de dientes, pasta de dientes y otros productos para el cuidado bucal; y productos gastrointestinales, de diagnóstico rápido, respiratorios, vitaminas/minerales/suplementos, para el alivio del dolor y otros productos para el cuidado de la salud personal bajo las marcas Crest, Oral-B, Metamucil, Neurobion, Pepto Bismol y Vicks.
El segmento de Cuidado del Hogar y Tejidos proporciona potenciadores de textiles, aditivos para ropa y detergentes para la ropa; y productos para el cuidado del aire, cuidado de superficies bajo las marcas Ariel, Downy, Gain, Tide, Cascade, Dawn, Fairy, Febreze, Mr. Clean y Swiffer.
El segmento de Cuidado del Bebé, Femenino y Familiar incluye toallitas para bebés, pañales con cinta adhesiva y calzoncillos; productos para la incontinencia y el cuidado femenino de adultos; y toallas de papel, pañuelos y papel higiénico con las marcas Luvs, Pampers Always, Always Discreet, Tampax Bounty, Charmin y Puffs.
La empresa vende sus productos a través de empresas de gran formato como grandes almacenes, comercio electrónico, tiendas de comestibles, tiendas club de socios, farmacias, distribuidores, mayoristas, tiendas de bebés, tiendas de belleza especializadas, tiendas de alta frecuencia, farmacias, tiendas de electrónica y canales profesionales. The Procter & Gamble Company fue fundada en el año del caldo; 1837 y tiene su sede en Cincinnati, Ohio.
2. Salud Financiera - Sistema 12 Gemas
3. Tendencia de sus resultados financieros
4. Análisis de la acción - Fair Value | Precio justo de la acción
¿Cuánto debería de pagar por una acción para obtener rendimientos positivos?
Bajo ciertas premisas a futuro en un modelo de DCF y Multiple Earnings ¿Cuánto se debería de pagar por acción para obtener retornos positivos?
Con el fin de no repetir la misma información en cada publicación, en la liga de abajo puedes encontrar la importancia y significado de la gráfica:
ACTUALMENTE SOBREVALORADA.
El gráfico de abajo combina el valor justo de la acción en diversas ventanas de tiempo bajo un modelo de flujos de efectivo descontados, combina escenarios donde matamos la compañía, con bajísima generación de Flujos libre de efectivo, rentabilidad y múltiplos. Otro escenario dónde van al cielo, el intermedio y combinamos todos.
Con este modelo financiero, obtenemos que la acción está sobrevalorada, es decir que no tiene una valoración atractiva por el momento, podemos esperar a que caiga más (Si es que sucede el caso, si no, simplemente buscamos otras oportunidades), para minimizar los riesgos, como el endeudamiento de la compañía, caída en rentabilidad o ventas por la inflación, etc.
6. Pros y Contras de Procter & Gamble
Lo Bueno
– Es una compañía de gran tamaño, bien establecida, con marcas sólidas y una red de distribución y presencia mundial que constituyen un «moat» sólido.
– A pesar de que su dividendo no es de los más altos, sí tiene un agresivo programa de recompra de acciones, lo que se refleja en un buen payout ratio de 60%, lo que considero bastante respetable, es decir que como inversionista me voy a sentir bien tratado y que el Management de esta compañía tiene en mente dar beneficios a quienes tengan acciones de la compañía.
– Me gusta su rentabilidad, es elevada para el segmento. Sus ventas han sido estables, así como se utilidad neta a pesar del entorno inflacionario, bien hecho.
– Al ser una compañía defensiva, podría ser un refugio donde podemos diversificar nuestras inversiones si no es para nosotros invertir en compañías inestables como los nervios de nuestra vecina. Si ya no quieres saber más de los siguientes «Amazon» que te venden los influencers y quieres algo estable, podría ser una buena opción.
Lo Malo
– Sobrevalorada por ahora, esperaría que caiga su precio un 25% antes de comprarla.
– El dividendo no es especialmente alto. El último anunciado fue de 3.7 USD, un Dividend Yield de 2.57% que no es muy alto. Pero genera el FCF para mantenerlo.
– No esperes crecimiento de esta compañía, no es una startup tecnológica que acaba de fundar Elon Musk de camino al dentista, será una inversión aburrida, pero eso es bueno para algunos.
– Tiene deuda de corto plazo que no es del todo saludable, además cada año parece que crece y con el incremento actual de tasas por los bancos centrales, podría ser un problema financiero que sigan creciendo su deuda. Aunque eso sí, generan el FCF para encargarse de ella si así lo deciden.
7. Veredicto Dinero es Dinero sobre Procter & Gamble
P&G podría ser una buena opción para diversificar nuestro portafolio. Por algunos se considera una acción «Blue Chip», que son las compañías más seguras y representativas de lo que buscamos los value investors.
Aun no está en el terreno del value investing porque su precio no me parece atractivo, es caro. Se podría argumentar que un P/E de 24-25 no es demasiado alto. Pero considerando que es una compañía de consumo, grande y establecida, de la que no esperaría mucho crecimiento, para mi es muy inflado.
Con el precio adecuado, la compraría para tenerla en el largo plazo como parte de una estrategia de diversificación y reinversión de dividendos, estrategia que da muy buenos resultados en el largo plazo.
Está compañía nos vende estabilidad como accionistas y algún caramelo en forma de dividendos, si te hace sentido investigarla, debes leer su 8-k, 10-k, DEF-14A, 10-Q o acercarte con un asesor profesional que sí sepa escribir artículos en su página de inversiones sin errores gramaticales.
