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Podemos hablar de grandes derrotas en la historia, como Napoleón Waterloo, las momias contra el Santo, pero en el caso de Facebook, antes FB en su clave de pizarra, y ahora Meta Platforms, Inc. (META) al pasar hace unos meses de una capitalización de mercado de más de un trillón de dólares para ahora caer y rondar los 250 billones, casi una pérdida del 70% de su valor. Eso sí duele.
Desde hace unos meses al mercado le preocupaba que la compañía dejó de crecer y de hecho comenzó a tener sus primeras disminuciones en la cantidad de usuarios, pero con 3.7mil millones de usuarios, casi la mitad de la población humana, ¿Cuánto más puede crecer?
Me parece increíble que unas noticias apostando en contra de una compañía tan rentable, dicten que «está muerta». Una compañía que genera una cantidad de dinero en efectivo gigantesca, con una rentabilidad por los cielos, ahora para muchos está «muerta». Cuando esos mismos inversionistas apuestan a que otras compañías que no son rentables y son muy débiles financieramente «son el futuro».
Definitivamente el mercado es raro, contradictorio y neurótico.
Sin importar el pasado de esta compañía y lo brillante que fue, el futuro se ve posiblemente oscuro, esté análisis posiblemente te brinde un poco de luz sobre el proceso a seguir antes de decidirte a acumular una posición en esta compañía.
Antes de Comenzar. Te invito a leer el descargo de responsabilidad, la información es con fines educativos, no consejo de inversión. El autor tiene posición en está compañía en su portafolios de inversión.
1. ¿Qué hace Meta Platforms, Inc. (Facebook FB) y cuál es su información básica?
Industria: Medios y servicios interactivos.
Ticker | Simbolo: META [NASD]
Precio al momento del análisis: 90,79 USD
Facebook, Inc. desarrolla productos que permiten a las personas conectarse y compartir con amigos y familiares a través de dispositivos móviles, ordenadores personales, auriculares de realidad virtual y dispositivos domésticos en todo el mundo.
Los productos de la empresa incluyen Facebook, que permite a las personas conectarse, compartir, descubrir y comunicarse entre sí en dispositivos móviles y ordenadores personales.
Instagram, una comunidad para compartir fotos, vídeos y mensajes privados. Messenger, una aplicación de mensajería para que las personas se conecten con amigos, familiares, grupos y empresas a través de plataformas y dispositivos; y WhatsApp, una aplicación de mensajería que utilizan personas y empresas para comunicarse de forma privada.
También ofrece Facebook Reality Labs, un producto de realidad aumentada y virtual que ayuda a las personas a sentirse conectadas, en cualquier momento y lugar. Facebook, Inc. fue fundada en 2004 y tiene su sede en Menlo Park, California.
2. Salud Financiera - Sistema 12 Gemas
3. Tendencia de resultados financieros Meta Platforms, Inc. (Facebook FB)
4. Análisis de la acción - Fair Value | Precio justo. ¿Cuándo comprar acciones de Meta Platforms, Inc. (Facebook FB) ?
¿Cuánto debería de pagar por una acción para obtener rendimientos positivos?
Bajo ciertas premisas a futuro en un modelo de DCF y Multiple Earnings ¿Cuánto se debería de pagar por acción para obtener retornos positivos?
Con el fin de no repetir la misma información en cada publicación, en la liga de abajo puedes encontrar la importancia y significado de la gráfica:
ACTUALMENTE: POR DEBAJO DE SU JUSTO VALOR: BARATA.
Con nuestro modelo de Free Cash Flow, vemos que comparado con la cantidad de dinero que genera gracias a sus negocios centrales y que le queda luego de cumplir todos sus compromisos de capital, META genera suficiente dinero como para justificar un valor justo mayor al que actualmente tiene en la realidad.
El flujo de dinero en efectivo es importante porque es el principal recurso con el que cuenta una compañía para cubrir sus obligaciones, crecer, invertir en si misma, recomprar sus acciones, etc. Una compañía no paga sus deudas con «Utilidad Neta», las paga con dinero, y en ese rubro, META es una verdadera campeona gracias a su rentabilidad y sólido manejo financiero.
6. Ventajas y desventajas de las acciones de Meta Platforms, Inc. (Facebook FB)
Lo Bueno
– Sus estados financieros históricamente han sido sólidos y sobresalientes. Todos sus resultados son excepcionales. Sí, incluso en métricas que son difíciles de manipular contablemente, por lo que no se ve que haga magia contable. Por donde veamos su desempeño histórico, es simplemente una sólida y reluciente maquina de imprimir dinero, mucho dinero.
– No tiene deuda prácticamente, está en niveles saludables y cuenta con el suficiente flujo de efectivo como para pagarla con el flujo que genera con menos de tres años, sobresaliente y resistente a recesiones económicas.
– Tiene programa de recompra de acciones, lo que es una gran recompensa para los accionistas a pesar de no pagar dividendos.
– Muy rentable. Durante años ha sido una impresora de efectivo. Lo que mitiga el riesgo que está corriendo enfocándose en su apuesta en el «Metaverso».
Lo Malo
– Ha perdido la confianza del mercado, con el nuevo enfoque agresivo en crecer el «Metaverso», poniendo en la línea la fortaleza de su negocio principal y cuyo éxito es una apuesta arriesgada, ha sangrado su valor de mercado, los inversionistas ya no confían en la capacidad de la compañía para ser estable y entregar los excelentes resultados financieros del pasado.
– Su FCF en los últimos meses presenta una hemorragia grave por la cantidad de recursos destinada al desarrollo del «Metaverso», lo que causa que su principal fortaleza financiera se vea amenazada. Su capacidad de crear flujos libres de efectivo a raudales en futuro está en duda. Si bien ha sido saludable el dinero que ha generado, ahora surgen dudas sobre si podrá seguirlo haciendo al hacer una apuesta tan fuerte en un concepto que al parecer no todos entienden ni aceptan como lo es el «Metaverso».
– El entorno macroeconómico y el ciclo financiero actual no beneficia a la industria de la tecnología, lo más probable es que en el mediano plazo veamos malos resultados financieros, su precio probablemente seguirá cayendo cuando reporte menores beneficios en los siguientes trimestres.
– No paga dividendos. Por la hemorragia en su capitalización y valor de mercado, el accionista que ha soportados estas pérdidas no recibe ni el pequeño premio de consolación en forma de un dividendo.
7. ¿Conviene comprar acciones de Meta Platforms, Inc. (Facebook FB) ?
Meta es un nombre polémico para los inversionistas, por un lado su historia es la de una compañía que financieramente presenta un crecimiento agresivo, estados financieros saludables, en resumen, una fabrica de imprimir dinero. Pero ahora los mercados la están viendo como una apuesta arriesgada, como si no lo hubiese sido en el pasado con sus crisis de imagen y privacidad de datos.
Su pasado ha sido brillante financieramente hablando. Su futuro, ahora no brilla tanto, para los Value Investors perdió el foco de lo que mejor sabe hacer, con la apuesta arriesgada en el Metaverso, ha perdido para muchos su «moat», su gran fortaleza cómo un gigante de la publicidad. Meta | Facebook es una compañía de publicidad altamente exitosa que ahora mira hacia otro lado, lo que no nos causa mucha confianza a los inversores aburridos.
La industria de la tecnología muy probablemente sufrirá por los siguientes años. El incremento de tasas de interés y entrar en una etapa recesiva del ciclo económico, perjudica al sector tecnológico.
Lo vamos viendo con noticias como el despido de 11 mil empleados, noticia bien recibida por el mercado, pues refleja que la compañía pone la salud financiera por encima del crecimiento.
Con tantos cambios y un futuro tan borroso, el sentimiento del mercado no es el mejor, no se ve que próximamente su precio vaya a comenzar a subir, hasta que la situación macroeconómica mejore, las tasas de interés comiencen a bajar, la FED de Estados Unidos adopte de nuevo una política expansiva, etc. Y sobre todo, se vean resultados positivos de la estrategia del Metaverso, su crecimiento podría comenzar a acelerarse, pero en definitiva no será mañana.
Así que tenemos tiempo antes de decidir acumular esta acción, para ver si el futuro seguirá siendo tan brillante como lo fue su pasado.
