Tabla de contenidos
1. ¿Conviene comprar acciones de MercadoLibre, Inc.?
¿Conviene comprar acciones de MercadoLibre, Inc.?
Mercado Libre es una compañía que ha tenido un crecimiento explosivo en ventas y utilidades. Que explora nuevos segmentos de mercado y aprovecha su enorme base de clientes para ofrecer productos financieros digitales, pero su valoración es demasiado alta, no es la mejor inversión. Con una promesa de crecimiento a futuro, es una apuesta arriesgada y con una buena probabilidad de corrección en el precio de su acción, que actualmente es excesivo. Presenta deuda poco saludable y contabilidad por deudas incobrables que afectan sus flujos libres de efectivo.
Estamos ante una compañía que nos vende potencial, que nos vende un futuro brillante dónde el precio de su acción se multiplicará, no me extrañaría que los accionistas estuviesen ilusionados de que Mercado Libre será el siguiente Amazon.
Y sí, está tratando de hacer la tarea para lograrlo, presentando buenos resultados cada trimestre, mejorando su rentabilidad, expandiéndose en nuevos segmentos FINTECH, hasta convirtiéndose de cierta forma en un banco que no es un banco. Hay muchas esperanzas en su negocio financiero, pero sigue siendo una apuesta que necesitará tiempo, estrategia y buena suerte para dar los resultados esperados.
El problema es que esos resultados esperados, esas promesas que aun no se materializan ya están reflejadas en el precio de la acción, está muy sobrevalorada y no encuentro si comparo los resultado de hace diez años, prácticamente todas las métricas y razones financieras eran mucho más saludables que las actuales.
2. Ventajas y desventajas de las acciones de MercadoLibre, Inc.
Lo Bueno
– Potencial. Nos vende potencial explosivo gracias a sus nuevos negocios y herramientas Fintech.
– Es una Fintech ahora, ha penetrado con fuerza en segmentos como pegos electrónicos, préstamos, publicidad, logística, etc. Pero abarcar tanto me parece riesgoso.
– Está fortaleciendo su capacidad de crear flujos libres de efectivo, por lo que es saludable para sostenerse. Su rentabilidad es decente, pero nada del otro mundo, sobre todo para una compañía de tecnología.
Lo Malo
– Muy sobrevalorada, el precio de la acción en mi opinión cae en el territorio de burbuja, con alto riesgo de corrección. El crecimiento de los últimos trimestres en sus resultados ha sido explosivo. Creo que invertir a estos precios por acción es llegar muy, muy tarde a la fiesta.
– No me gusta el efecto de las provisiones por deudas incobrables en sus flujos de efectivo, me causa dudas sobre lo que están viendo que está sucediendo con sus negocios financieros digitales ¿Tienen malos clientes que no pagan su MercadoCrédito?
– Deudas, puedo ver que desde 2019 sus razones de endeudamiento se están degradando y eso no es saludable.
– Acumular acciones de Mercado Libre es comprar una historia de crecimiento y dominancia del comercio electrónico y sus métodos de pago, pero una historia así de prometedora es igual de riesgosa.
– Diluye a sus accionistas emitiendo acciones, no es tan agresiva en esta práctica, pero el accionista no es prioridad.
3. ¿Qué hace MercadoLibre, Inc. y cuál es su información básica?
Industria: Internet y Marketing Directo Retail
Ticker | Simbolo: MELI [NASDAQ]
Precio al momento del análisis: 1,282 USD
MercadoLibre, Inc. opera plataformas de comercio en línea en América Latina. La empresa se fundó en 1999 y tiene su sede en Buenos Aires, Argentina.
Opera MercadoLibre Marketplace, una plataforma de comercio en línea automatizada que permite a las empresas e individuos listar mercancías y realizar ventas y compras en línea. Su negocio, MercadoPago FinTech, es una plataforma de soluciones de tecnología financiera, que facilita las transacciones dentro y fuera de sus mercados, proporcionando un mecanismo que permite a sus usuarios enviar y recibir pagos en línea, y permite a los comerciantes procesar transacciones a través de sus sitios web y aplicaciones móviles, así como en sus tiendas físicas a través de QR y puntos de venta móviles.
La empresa también ofrece MercadoFondo, un producto de gestión de activos, y MercadoCrédito, una solución de préstamos.
Además, proporciona la solución logística MercadoEnvíos, que ofrece a su plataforma servicios de integración tecnológica y operativa con terceros transportistas y otros proveedores de servicios logísticos, así como servicios de cumplimiento y almacenamiento para los vendedores.
Ofrece el servicio MercadoLibre Classifieds, que permite a los usuarios publicar sus ofertas relacionadas con vehículos de motor, embarcaciones, aeronaves e inmuebles y servicios fuera de la plataforma Marketplace.
También ofrece MercadoShops, una solución de tienda online alojada de software como servicio que permite a los usuarios crear, gestionar y promocionar sus propias tiendas web.
Además, ofrece la plataforma de publicidad MercadoLibre, que permite a los minoristas y otras marcas de consumo promocionar sus productos y servicios en Internet mediante soluciones de marketing de marca y rendimiento.
4. Salud Financiera - Sistema 12 Gemas
5. Tendencia de resultados financieros MercadoLibre, Inc.
6. Análisis de la acción - Fair Value | Precio justo. ¿Cuándo comprar acciones de MercadoLibre, Inc.?
¿Cuánto debería de pagar por una acción para obtener rendimientos positivos?
Bajo ciertas premisas a futuro en un modelo de DCF y Multiple Earnings ¿Cuánto se debería de pagar por acción para obtener retornos positivos? Con el fin de no repetir la misma información en cada publicación, en la liga de abajo puedes encontrar la importancia y significado de la gráfica:
ACTUALMENTE:
UNA LOCURA DE SOBREVALORACIÓN
Con una capitalización de mercado de más de 60 mil millones de dólares y utilidades netas de cien veces menos en 2022, apenas encima de los 600 millones de dólares, inviertes en un negocio que necesita cien años de utilidades netas para lograr su capitalización de mercado. Cien años.
Su valoración no es racional, ningún Value Investor compraría acciones a este precio y con ese Free Cash Flow, este podría seguirse multiplicando de manera acelerada gracias al desarrollo de sus nuevos segmentos de negocio, pero por el gran riesgo que implica experimentar en nuevos negocios, no me sentiría cómodo sin agregar un amplio margen de seguridad y considerar comprar las acciones sólo si están por debajo de los 700 USD, sólo así comenzaría a estudiar un poco más su contabilidad que, de entrada no me gusta por las provisiones relacionadas a la morosidad de sus clientes.
No es un precio imposible, en junio de 2022 estaba en ese rango y hacía un poco de más sentido comprar acciones en ese momento, pero creo que hay muchas mejores opciones para invertir.
¿Qué dicen los analistas?
Revisando los pronósticos de los analistas, se espera un crecimiento muy agresivo para los siguientes años, con caídas en márgenes, flujos de efectivo volátiles, pero EPS en crecimiento.
