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Todos hemos tenido unos tenis… «KIKE» y hemos sido la burla de la escuela. Pero ahora, hablaremos de otra compañía parecida y más o menos conocida: NIKE, que se encuentra dentro de las compañías que me llamaron la atención para analizar y posiblemente invertir.
¿Será saludable financieramente hablando? ¿El precio de sus acciones será razonable en relación a la sustentabilidad económica de su negocio? Veamos… Los precios de la acción han caído en este año y eso significa que, si la compañía es saludable, podríamos estar ante una gema en la cual invertir, pero sólo si el precio es el correcto.
Antes de Comenzar. Te invito a leer el descargo de responsabilidad, la información es con fines educativos, no consejo de inversión.
1. Ficha datos de NIKE
Industria: Consumo cíclico | Calzado y Textiles.
Ticker | Simbolo: NKE (S&P500)
Precio al momento del análisis: 103.8 USD
NIKE, Inc., junto con sus filiales, diseña, desarrolla, comercializa y vende calzado deportivo, ropa, equipamiento y accesorios en todo el mundo.
La empresa ofrece productos de la marca NIKE en seis categorías, entre las que se encuentran el running, el baloncesto NIKE, la marca Jordan, fútbol, entrenamiento y la ropa deportiva.
También comercializa productos diseñados para niños, así como para otros usos atléticos y recreativos, como el fútbol americano, béisbol, cricket, golf, lacrosse, tenis, voleibol, senderismo, MMA y actividades al aire libre; elabora prendas de vestir oficiales de equipos universitarios y profesionales, y de ligas.
Además, la empresa vende una línea de equipos y accesorios de rendimiento que comprende bolsas, calcetines, balones deportivos, gafas, relojes, dispositivos digitales, bates, guantes, equipos de protección y otros equipos para actividades deportivas; y diversos productos de plástico a otros fabricantes.
Ofrece calzado deportivo y casual, ropa y accesorios bajo la marca Jumpman; y zapatillas deportivas casuales, ropa y accesorios bajo las marcas Converse, Chuck Taylor, All Star, One Star, Star Chevron y Jack Purcell.
Concede licencias que permiten a partes no afiliadas fabricar y vender prendas de vestir, dispositivos digitales y aplicaciones y otros equipos para actividades deportivas con las marcas propiedad de NIKE.
Vende sus productos a tiendas de calzado; tiendas de artículos deportivos; tiendas especializadas en atletismo; grandes almacenes; tiendas de patinaje, tenis, golf y otras cuentas minoristas a través de las tiendas minoristas propiedad de NIKE, plataformas digitales, distribuidores independientes, licenciatarios y representantes de ventas.
La compañía era conocida anteriormente como Blue Ribbon Sports, Inc. y cambió su nombre a NIKE, Inc. en 1971. Fue fundada en 1964 y tiene su sede en Beaverton, Oregón.
2. Salud Financiera - Sistema 12 Gemas
3. Tendencia de sus resultados financieros
4. Análisis de la acción - Fair Value | Precio justo de la acción
¿Cuánto debería de pagar por una acción para obtener rendimientos positivos?
Bajo ciertas premisas a futuro en un modelo de DCF y Multiple Earnings ¿Cuánto se debería de pagar por acción para obtener retornos positivos?
Con el fin de no repetir la misma información en cada publicación, en la liga de abajo puedes encontrar la importancia y significado de la gráfica:
ACTUALMENTE SOBREVALORADA.
Como ya viste en la primera gema, ha estado sobrevaluado el precio de esta acción. Actualmente sigue sobrevalorada y a pesar de que ha tenido caídas significativas, no han sido suficientes para que haga sentido su compra.
No sólo su P/E sigue elevado, si no que el flujo de efectivo que genera y que proyectamos generará en los escenarios a futuro, no justifica que invirtamos en la acción ahora.
La premisa del escenario, es generar un 12% de ganancia con un margen de seguridad del 15% al 10%. Los números conservadores que usamos para calcular que esta acción deberíamos comprarla alrededor de los 76 USD podrían ser debatibles. Pero, la parte más importante de ser inversionistas es comprar dinero del futuro con un descuento suficiente el día de hoy para cubrirnos del riesgo de que las cosas salgan mal y, comprar al precio actual no nos cubre de ese riesgo.
6. Pros y Contras de NIKE
Lo Bueno
– Su Payout Ratio fue de 28% en 2021, no es de lo más alto. Lo que se ve reflejado en un tierno dividendo de 1.22 USD (El dividendo es un punto neutral, no es nada del otro mundo). Su FCF le permite seguir pagando dividendos de forma estable. Además, respetan a los inversionistas con su programa de recompra de acciones.
– Es una compañía muy rentable, con un ROIC de los últimos doce meses equivalente a 34%, éste ha crecido conforme pasan los años.
– Tiene crecimiento en sus ventas, no sólo es una marca reconocida a nivel mundial, también tiene sub marcas como «Jordan», con un buen ritmo de crecimiento y rentabilidad.
Lo Malo
– Se encuentra actualmente sobrevalorada, se ve lejano que su precio llegue al punto de entrada que hace sentido, por debajo de los 80 USD, pero debemos ser pacientes.
7. Veredicto Dinero es Dinero sobre NIKE
Nike me llamaba la atención por la fortaleza de su marca, revisando la salud financiera de la compañía, podemos decir que está en forma, tanto como Michael Jordan en sus buenos tiempos.
Además de presentar crecimiento, generar flujos libres de efectivo constantes, endeudamiento que no es preocupante y que podría ser cubierto de forma razonable por el dinero en efectivo que genera, sus rentabilidad es buena y domina su sector.
Desafortunadamente parece que estamos lejos de un precio que la haga parecer una inversión «segura», dentro de lo que cabe, vale mucho la pena tenerla presente si continúan las caídas en bolsa como una buena opción de inversión.
